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20130906“光大乌龙指”事件后遗症左右着市场

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   8月16日发生的光大证券“乌龙指”事件在业内产生了强烈影响,尤其对大机构们的自动化交易模式是一次很好的测试,一旦出现问题后果将很严重。特别是证监会的处罚意见出台后,仅从本事件的影响上看,处罚应该算严厉的,这对以后大家不要再“内幕交易”起到了一定的警示作用。不过,鉴于性质的恶劣,虽然经济处罚已经很严厉,还有不少网友认为既然认定是“内幕交易”,那就还应该追究刑事责任。由此可见金融市场中的“内幕交易”再人们眼里是何等可恶。

  应该说,本次“乌龙指”事件的影响还没有结束,而且必将是深远的。自事件发生尤其是证监会对光大证券的处罚意见出台之后,股指期货市场的成交量越来越少,波幅也随之变得越来越小,本周三全天交易居然大部分时间仅在大约6个点范围内波动,成交额也创出近期地量。从各方面信息汇总来看,6月份市场大跌之前的机构们倾向于波段操作,一般说来在一段时间均由多空一方控制着市场,期指点位的运行具有较强的方向性;而大跌之后大资金们均从原来的波段操作转为短线高空低多操作为主,使得市场的方向性并不是很明确,期指持仓量变化的规律性也不如之前,而“光大”事件后的时间里机构们纷纷转为了更为谨慎的“超短线高频”操作,体现在持仓上,前一天还是净空头,第二天则可以马上变成净多头,这也说明了当前市场的多空分歧巨大,并没有太强的方向可言,完全是一副随机应变的姿态。所谓高频交易,是指利用计算机自动化交易系统,在设定的极小空间内根据委托单数量的变化,反复在场内追逐几秒钟的价差和获利的概率,一方面可以让操作人员有事干,一方面又可以检验一下自己高频操作系统的正确率。

  之所以出现如此窄幅的走势,究其原因还是在于光大证券事件。从披露的信息来看,光大证券于8月16日吃进了一肚子的权重股,同时在下午开出了高达7000多手的股指期货空单。这些期指的持仓对光大来说出于与所持股票锁仓的目的,在金融市场内属于主动避险行为,但二者联系起来被证监会定性为内幕交易(因其先拉高大盘指数,后开出期指空单,无法证明其所为不是故意的),处罚意见中除了一揽子的行政和经济惩罚之外,还要求其期指持仓在本月20日的交割期以前必须平仓,而所买入股票则未见明确期限。这样一来市场就显得非常尴尬:如果指数上涨,有利于光大减持其本不该买入的权重股;如果市场下跌,则帮了光大获利平仓股指期货空单的大忙。从公开信息看,光大持有的期指空单在8月23日尾市跳水之前减持了一部分,那部分仓位获利应该不小,但大部分仓位继续持仓至本周,而本周光大对期指空单进行了大量的减持,以致其持仓从本周三的净空单在本周四收盘后转为了净多单,但从本周期指点位上看几乎属于平推行为,本周五大盘及期指明显比之前活跃并出现小幅上涨,不能不说与此存在很大关联。由此可知,股指期货市场的活跃度从下周开始将有望回升。

  与上周相反,如果说上周市场主要由空头略占优势并控制市场的话,本周市场则主要由多头控制并十分谨慎地向前推进。从周末收盘技术形态上看,期指本月合约下周将有望向2390的强阻力区域靠近,那里是多头一直没有放弃的目标,当然也是做空驻守的重要位置,对投资者而言也是一次做空的机会,可以密切关注:一旦确认见顶转势便可以大胆做空,如果届时强势突破则应暂时观望,待多头量能无法跟上之时再下手。总的说来在目前这个敏感点位,不管是股票投资者还是期指投资者,都应该尽量谨慎,宁愿多休息一下也不要胡乱操作。

(编辑:智易天下)
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