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SAC被罚12亿美元 评论称科恩只是在收买政府

2013年11月07日 10:26   
  

  本报记者 王晓薇 北京报道

   11月4日,美国联邦检察官宣布了一条听上去不错的消息,在经过1000多天的调查之后,他们终于擒获了一条华尔街“大鳄”——对冲基金SAC Capital Advisors LP与其达成了一项创纪录的内幕交易和解协议。

   根据和解协议,SAC将向检方支付大约12亿美元的刑事处罚金,加之此前该基金与美国证券交易委员会(SEC)达成的6.16亿美元和解金,18亿美元的总罚款金额将成为有史以来数额最大的内幕交易处罚,是上世纪80年代曾经的垃圾债券之王迈克尔·米尔肯所遭受罚单的3倍。作为惩罚的一部分,SAC的掌门人,有着“华尔街对冲基金之王”称号的斯蒂文·科恩或将“解甲归田”,其外部投资者的活动资金也将被归还。

   在金融危机过后,作为危机的主要肇事者,大型金融机构正在遭遇到来自美国政府的“清算”。美国政府希望能够证明——即使这些机构大到不能倒,但也并不代表他们大到不能惩罚。

   然而,这一切只是听上去很美,在这一好消息的背后,这些仅以支付巨额罚款便可了结的案件带给那些金融大鳄的也许只不过是一时之痛。这一并不会影响科恩个人财富的和解协议,对于他来说或许更像是一个期待已久的长假。

  从轻发落?

   18亿美元的罚单虽然创造了历史,但也许并不会让科恩感到过分痛苦。

   在《纽约客》专栏作家约翰·凯希迪看来,甚至在某种意义上来说,这份罚单还可以被视作是一份甜蜜的交易。在向美国政府缴纳18亿美元之后,科恩的个人财富不仅损失不大,甚至还有可能得到对他更为重要的东山再起的机会。

   “也许科恩只是在收买美国政府。”凯希迪在文章中写道。

   并不只有凯希迪一个人有这样的想法,在关注过该案件并看过SAC与美国4位地区检察官签署的和解协议后,大多数人或许都会有这样的看法。

   在和解协议中,SAC既未承认也未否认有过不正当交易行为。作为SAC的领导者,科恩也只承认他对普遍存在于基金公司的内幕交易行为仅负有失察的责任。SAC在事后的声明中说:“我们将为数名员工承认有罪一事承担责任,他们的行为加重了SAC资本的债务负担。违法犯罪者仅是少数,并不代表过去21年来在SAC资本工作的3000名诚实的男女员工整体。SAC资本从未鼓励、推动或者容许有过内幕交易行为。”

   然而,作为一项对SAC和它子公司涉及内幕交易的诉讼案,在六名公司前交易员和分析师已经承认有罪,还有另外两名正面临指控的情况下,作为公司的绝对掌握者,科恩的“失察”说辞的确令人难以信服。

   按照SAC的运营方式,其员工需要和科恩分享他们的“高度确信的交易”。而这些“高度确信的交易”在已经认罪的交易员口供中就是“内幕交易”的代名词。检察官们对此也十分了解。“SAC的辩解表明规避以及违反法律的情况不仅被默许,还被容许长期存在。”美国联邦调查局(FBI)局长助理乔治·韦尼泽洛斯说。

   但是了解归了解,在面对繁杂的内幕交易数据,和恐被拖入漫长的诉讼期后案件不了了之的担忧情绪中,检察官还是最终相信了科恩的“失察”,与其达成了从重判罚、从轻发落的和解。在和解协议中,执法机构的天价罚单只涉及SAC资产,并不影响科恩的个人财富。在交出罚款之后,科恩还将被允许继续管理自己的巨额财富。

   据《福布斯》估算,科恩的个人资产为90亿美元。当21年前他创建SAC时,他的全部资本仅有2500万美元。在成功保住个人资产后,科恩还获得了免于刑事诉讼的“奖励”,这也意味着他还免除了牢狱之灾。

  家庭工厂

   在交出18亿美元罚款之后,依然是亿万富翁的科恩还有着无数的工作机会。

   这个57岁、出生于犹太人家庭的“对冲基金之王”,并不会就此卸下王冠。SAC的此刻境况对于13岁就已经开始追踪纽约证券交易所[微博]股票、20岁就担任著名经纪公司Gruntal &Co的期权套利部门初级交易员,并在上班第一天就为公司赚取了8000美元的科恩来说只不过是一个小小的挫折。

   虽然和解协议中,SAC的对外投资遭遇了“清盘”,但这并不意味着SAC最擅长的资本管理业务将会停止,对外投资业务的叫停只不过让SAC的交易由一个大型的交易平台转移至了一个类似“家庭工厂”式的交易空间中,科恩还可以继续领导他的团队对其公司内部的资金进行投资。然而,将外部资金整合为内部资金,对于有着年收益率长期保持在35%、最高时达到51%、在短短一个月内可以募集到10亿美元的科恩来说并非难事。

   “科恩不同于麦道夫,他总是超出了我们的预期并如期地将我们的收益给我们。”他的一位投资客户在得知和解协议后说道。在客户的信任下,科恩这个曾经掌控有美国股市日交易量1%份额,最高峰时管理着160亿美元的金融大鳄并不会轻易地绊倒在18亿美元的罚款上。

   即使面对最坏的结果,监管机构有可能会对科恩的“失察”行为做出处罚,禁止其涉足证券业务,科恩的另外一个身份——20世纪艺术品最重要的个人收藏者——也会为他的投资天赋找到另外一个施展的舞台。90亿美元的个人财产足够负担起其购买另一幅毕加索或者梵高画作的欲望。

   科恩,这个习惯于穿着牛仔裤、毛线衫,一个人站在交易大厅,在四周世界名画的簇拥之下,紧盯着交易屏幕的蓝眼睛男子,并不会轻易扭转他的视线。而科恩所代表的华尔街投资大鳄并不会就此投降。

(编辑:智易天下)
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